市场长期预测的原油“超级过剩”或将在2026年冲击能源市场。

全球最大大宗商品交易商之一托克集团（Trafigura）表示
，在全球需求前景疲软之际，石油市场将迎来大量新增供应 。

托克集团首席经济学家萨阿德·拉希姆（Saad Rahim）在本周随公司年度财务业绩一同发布的视频中称：“纵观推动‘超级过剩’预期的各项因素 ，我们很难看到市场能避免这一局面
。 ”

拉希姆指出
，明年原油过剩预期主要源于两大因素：

一是新增石油产量。石油供应很大程度上由长期项目决定 。他表示，部分项目已规划十年甚至更久 ，明年市场“几乎肯定
”会迎来这部分产能释放
。

二是需求增长相对疲软。拉希姆称：“即便需求增长能达到人们预期的两倍
，仍无法抵消供应端的增长幅度 。”

今年以来，原油市场已开始感受到供需失衡的影响
。除夏季以色列与伊朗冲突期间出现短暂波动外 ，油价全年持续走低。国际基准布伦特原油交易价格约为每桶62美元
，今年以来累计下跌18%；美国西德克萨斯中质原油（WTI）交易价格约为每桶58美元，年内跌幅达19% 。

他补充道：“无论最终是过剩还是超级过剩 ，市场都很难摆脱这一趋势
。 ”不过他也指出
，欧佩克（OPEC）成员国与美国收紧制裁
、减少产量等因素，可能会改善供应前景。

他进一步表示 ，作为全球最大石油消费国之一，若中国放缓石油采购步伐
，或将成为引发供应过剩的又一因素 。

托克集团的观点与其他预测机构对明年石油市场的判断一致，部分机构此前已提出供应过剩的可能性。

国际能源署（IEA）在11月的报告中称 ，预计2026年全球石油供应将每日激增逾300万桶
，而需求增长“按历史标准衡量仍较为温和
”
。该机构还指出，市场平衡状态“正日益失衡”。