国际信用评级机构穆迪公司在其最新报告中警告，由于全球贸易战的持续升级，预计今年高收益企业（非投资级）的违约率可能从原先的2.5%上升至3.1%。尽管这一预测值仍低于去年同期，但若无重大经济利好，违约率可能激增至6%的警戒线。
该预测基于三个核心假设：首先，关税冲突将导致美国经济增长率至少降低1个百分点；其次，主要贸易伙伴经济体将受到连带影响；最后，融资环境将因避险情绪升温而显著恶化。穆迪分析师团队强调，全球信贷策略师普遍调低了对2025年的经济预期，风险溢价扩大与增长放缓形成恶性循环。
今年一季度全球企业违约案例已达到27起，虽然较去年同期的38起有所下降，但行业分布呈现出明显集中趋势。医疗、商业服务、零售、酒店休闲及电信等五大领域贡献了超过半数的违约事件，显示出消费端需求萎缩对实体经济的传导效应正在加速。
穆迪警告称，贸易战带来的不确定性正推动企业融资成本上升，叠加投资者风险偏好降低的双重压力，脆弱行业的债务链条正面临空前考验。
年份 违约案例数量 去年同期 38起 今年一季度 27起
